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秋糖平淡藏结构性机会 白酒饮料聚焦α成长

时间:2026-10-20 12:25:30 来源:中财网


(资料图片)

CFi.CN讯:数据显示,今年秋糖整体氛围偏淡,白酒仍处去库阶段,啤酒受餐饮疲软拖累,饮料需求增速放缓,零食则呈现魔芋供给收缩、新鲜零食升温的分化态势。基本面来看,原奶价格企稳、精酿渗透率低、300元以下白酒动销稳健、无糖茶等品类参展减少预示供给出清。

近期机构研报指出,行业β偏弱但α机会凸显。研报认为,超高端茅台动销韧性足,迎驾贡酒等区域扩张型酒企可对冲周期;燕京啤酒卡位8%u12元价格带,精酿增长确定性高;东鹏饮料、农夫山泉成本压力已反映在股价中,静待需求修复;乳制品受益于原奶企稳与低温升级,伊利、蒙牛盈利改善可期。

研报指出,当前布局应重结构轻总量,优先选择品牌力强、价格带卡位准、渠道韧性高的标的,政策预期与供给出清正为Q4提供估值修复基础。

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