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水羊股份高端化提速 自有品牌占比近半毛利升

时间:2026-09-08 20:27:39 来源:中财网


(资料图片仅供参考)

CFi.CN讯:数据显示,水羊股份2026年上半年营收25.1亿元,微增0.4%;归母净利润0.87亿元,同比下降29.36%。但毛利率达67.3%,同比提升2.68个百分点,Q2更升至69.35%,反映品牌结构优化成效显著。

近期机构研报指出,公司战略性收缩大众自主品牌、聚焦EDB、RV、PA、VAA四大高端自有品牌,H1自有品牌收入11.48亿元、同比增长10.55%,占比已达45.75%,且毛利率高达78.81%。新品在小红书、天猫等平台持续登顶细分品类TOP1,海外渠道加速落地巴黎地标门店及药房,品牌势能进入兑现期。

研报认为,销售费用率阶段性上升(H1达52.91%)是主动加大高端品牌投入所致,属健康扩张;拟推员工持股计划,以21.94元/股受让回购股份,绑定核心团队,强化长期执行力。盈利预测上调,2026-2028年净利CAGR达28%,当前估值已具吸引力。

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